在我国新能源汽车和锂电池产业迅猛发展的背景下，碳酸锂作为核心原材料，市场需求潜力巨大。我国锂矿企业以全球化的视野，积极开拓海外市场，通过入股海外锂矿企业等方式，进一步拓宽高品位锂矿资源的获取途径。
然而，面对碳酸锂供需关系的变化，从事国际锂矿贸易的中国企业不可避免地面临利润收缩的周期性困境，从此前的“不愁销售”陷入了“有货难销”的局面。
碳酸锂期货的上市，为我国锂矿企业的国际化发展撑起了“保护伞”，为其提供了有效的风险管理工具。借助碳酸锂期货，企业得以提前锁定销售价格，巧妙减少价格波动带来的风险，进而稳定经营预期。同时，期货的价格发现功能帮助企业更为精准地把握市场供需变化，优化完善采购与销售策略，提升了企业的抗风险能力和市场竞争力。随着碳酸锂期货在国际贸易领域的应用日益广泛，其价格发现功能也逐渐获得了国际市场的高度认可，成为全球碳酸锂贸易的重要定价参考。
巧用期货工具规避价格波动风险
新能源汽车及储能产业的高速发展拉动了碳酸锂需求，锂资源开发迎来投资热潮。非洲凭借丰富的锂资源，正迅速成为全球锂矿勘探与开发的新热土。中国企业纷纷布局，成为撬动非洲锂资源的重要力量。
“国内企业去非洲国家做锂矿贸易，大多数都是‘摸着石头过河’。”张华（化名）从事海外矿石贸易业务，他的感叹，从侧面反映出非洲锂矿贸易之热。张华进入锂矿行业不足5年，在厦门经营着一家锂矿开发及贸易企业，已在非洲布局多个锂矿项目。此前公司主要做原矿贸易，将非洲的锂辉石原矿运回国内销售，以赚取差价。
“当碳酸锂价格涨至60万元/吨时，买家直接拎着装钱的麻袋到厂里抢购。”回忆起当时的场景，张华仍感慨万千。彼时，只要手里有矿，绝对不愁卖，散单卖、大单卖都可以。作为逐梦非洲的“淘矿客”，张华与其团队开始“两条腿走路”，一边继续进行矿石贸易，一边着手拓展锂矿资源。
然而，大量资金涌入，导致锂电行业逐步呈现供过于求态势。碳酸锂价格从60万元/吨的高位快速下跌，曾经可观的利润逐渐收缩。这一变化让张华经历了锂矿从“有货不愁卖”到“有货不好销”的周期。
“长期以来，碳酸锂国际化业务面临运输及加工周期漫长，以及碳酸锂价格波动频繁等影响。”张华告诉期货日报记者，锂矿石从非洲运抵国内需要2～3个月，在价格下行周期，每运回一吨原矿，就亏一吨。
作为中小企业，面对价格剧烈波动，张华所在的公司难以招架，陷入亏损困境。直至2025年，借助碳酸锂期货，公司才扭转局势，在碳酸锂价格下行周期也实现了可观的收益。
张华介绍，他与碳酸锂期货的结缘，始于物产中大化工集团的帮助。2025年年初，碳酸锂价格基本在7.5万～8万元/吨区间震荡。彼时，公司已陷入持续亏损局面，加之锂矿运输回国的加工周期漫长，公司资金周转压力越来越大。“当时，公司面临资金链断裂的风险，我们到处找合作，希望能够借助外部的力量度过艰难时期。恰好这时候，物产中大化工集团向公司介绍，通过碳酸锂期货，不仅可以解决资金周转问题，还可以规避原材料价格下跌风险，一下子就切中了我们的核心诉求。”张华告诉记者，起初他们抱着试试看的心态与物产中大化工集团合作，没想到却收获了惊喜。
2025年4月，受全球贸易冲突影响，碳酸锂价格大幅下行，单月跌幅超过10%。此时，张华手握非洲锂辉石原矿进口合同，计划到港后加工成碳酸锂销售，但矿石运输及加工需要数月，如果价格继续下跌，他将面临巨额损失。2025年5月，碳酸锂价格出现短暂反弹。基于对市场的判断，物产中大化工集团提示张华，供需矛盾尚未完全消除，价格存在回落风险。在物产中大化工集团的建议下，张华抓住反弹的时机，迈出套期保值的第一步，在相对高位建立了相应的空头头寸，对矿石采购合同形成对冲保护。
后续走势验证了物产中大化工集团的判断。2025年5月底，碳酸锂期货价格跌至5.8万元/吨的低位，和张华进场套保的价格相比，下跌超5000元/吨。此时，张华的期货账户盈利丰厚，已完全覆盖了现货库存浮亏，并通过分批销售现货和同步平仓期货、盘面交割等方式实现了库存保值。
“在非洲采购矿石时，我们同步进行期货套保，待矿石运抵国内加工为碳酸锂并销售后，再对期货头寸平仓，有效规避了跨周期的价格波动风险。”张华表示，借助碳酸锂期货，他们海外业务的现货敞口风险得以转移，不仅保住了利润，也增加了他们做强做大的信心。
随着碳酸锂期货国际影响力持续扩大，非洲贸易市场的定价格局也随之重塑。碳酸锂期货不仅为中国企业提供了价格风险管理的有效工具，还在贸易谈判中增强了中国企业的议价能力。“以往，我们在海外采购原材料时，常常因价格波动预期不明而处于被动地位。如今，通过期货市场提前锁定成本或销售价格，我们在与海外供应商或客户的谈判中更有底气了。”张华表示，同时，碳酸锂期货的广泛应用，也促进了非洲锂矿贸易市场的规范化发展，越来越多的贸易商开始参考期货价格进行报价和结算。大家约定直接采用广期所点价公式结算，围绕碳酸锂期货价格，换算对应的矿价，使得贸易流程更加透明高效。
“市场都清楚中国企业的定价参考了碳酸锂期货，即便合同中未载明，期货价格也是贸易谈判的重要参考。”张华介绍，在碳酸锂期货的“护航”下，公司在碳酸锂价格下行周期反而实现了扩张，在非洲收购了更多小矿山。
从“谨慎尝试”到“扩大运用”
作为中小企业主，张华刚接触期货业务不久，就能借助期货工具实现逆势扩张，离不开物产中大化工集团提供的专业服务。
“对生产企业而言，在接触期货市场之前，更多是期盼现货价格单边上涨，以获得更高利润。”物产中大化工集团新能源部总经理姚晓旻告诉记者，这类企业大多因流动资金紧张而开始了解期货市场。面对这类刚开始参与期货市场的企业，不仅要让他们清楚参与套保可能获得的收益，也要让他们了解相应的风险。在这个过程中，既需要专业的知识储备，也需要足够的耐心和坚持，帮助企业一步步跨越认知的门槛，实现从传统经营模式到现代化风险管理模式的转变。
为此，物产中大化工集团团队专门为其制订了培训计划，帮助企业逐步构建起更完善的风险管理体系。“我们不仅要持续跟踪市场动态，及时为企业提供最新的行情分析和操作建议，还要时刻关注企业的实际经营状况和资金需求，根据企业的反馈不断调整沟通策略和服务方式。”姚晓旻表示，有时候，为了让企业更直观地理解期货套保的作用，团队成员会通过模拟交易、案例分析等多种方式，反复向企业负责人和相关操作人员讲解其中的原理和潜在风险。
然而，对初涉期货市场的张华来说，完全掌握相关知识仍需过程。“即便企业对我们的专业判断十分认可，但在实际操作中，企业在做出决策时依然会表现出谨慎甚至犹豫。对企业来说，将实际经营资金投入相对陌生的期货市场，是不小的挑战。”姚晓旻表示，由于双方此前缺乏磨合，一开始，企业对他们所给出的操作建议始终半信半疑。通常情况下，只有遇到资金周转困难这类实际问题，或者行情变化与自身预期不一致时，企业才会考虑试着进行批量操作，以此来试探实际效果。
在此过程中，物产中大化工集团始终坚持以企业的实际需求为出发点，通过专业的服务和真诚的沟通，逐步消除企业的顾虑，帮助他们逐渐建立对期货市场的信任和理解。
随着合作的不断深入，企业在初步尝试套期保值业务并取得稳定收益后，开始主动扩大参与规模，甚至将期货工具纳入日常经营管理的重要组成部分。“后来，他们会定期与我们团队交流市场走势，共同制定更具针对性的套期保值方案，从最初的被动接受建议，转变为积极参与策略制定。”姚晓旻感慨，期货市场服务实体企业并非一蹴而就。不同企业在规模、经营模式、风险承受能力等方面存在差异，这就要求期货服务机构必须提供个性化的解决方案，真正融入企业的生产经营链条，了解他们的痛点和需求。只有当企业切实体会到期货工具带来的价值，从谨慎尝试到扩大运用，期货市场服务实体经济的作用才能得到充分彰显。
协同助力锂电行业健康发展
为更好发挥期货市场助力绿色低碳转型、服务新质生产力发展的功能作用，广期所于2024年9月启动了“助绿向新”产业服务计划，并于2025年4月设立了首批“助绿向新”产业基地，支持行业龙头企业发挥示范引领作用，协同助力行业健康发展，切实提升产业运用期货工具的能力。
凭借对碳酸锂产业企业的深度服务，物产中大化工集团成为获得广期所“助绿向新”首批产业基地资格的企业。
作为物产中大集团旗下的大宗商品供应链企业，物产中大化工集团发挥全产业链优势，依托“助绿向新”产业服务计划，和多家碳酸锂头部企业、期货机构等建立长期战略合作关系，构建产融深度合作新生态，推动新能源产业高质量发展。2025年5月，物产中大化工集团积极响应广期所号召，举办“助绿向新”产业基地培训活动。其间，物产中大化工集团相关负责人结合过往服务案例，分享了企业利用期货工具规避价格波动风险、稳定生产经营，以及在供应链管理、库存优化等方面的成功经验，为同业企业提供了宝贵借鉴。
“在当前行业周期下，锂电行业面临多重压力，产业企业积极学习、尝试运用期货工具，逐步形成了套期保值、基差贸易、含权贸易等期现结合、场内外结合的多元业务模式，获得了实实在在的经营助力。”物产中大化工集团总经理陈海滨表示，“助绿向新”产业服务计划的启动，有效促进了物产中大化工集团与其他优秀同行机构之间的交流与合作。通过互相分享服务产业企业过程中的成功经验、遇到的难题及解决办法，物产中大化工集团得以拓宽思路，学习借鉴多元化的服务模式，不断优化自身对产业企业的指导策略，更好地满足不同企业的个性化需求。
陈海滨表示，未来，物产中大化工集团将依托“助绿向新”产业服务计划，继续发挥产业链龙头企业优势，带动更多产业链上下游企业运用期货、期权进行风险管理，在不确定的市场行情中，寻找穿越周期的确定性方向和道路。
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